くら寿司 (2695)

AI 企業レポート作成日:2024年12月22日

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会社概要

くら寿司株式会社は、1995年11月に設立され、2001年5月に上場した、回転寿司チェーン「くら寿司」を運営する企業です。本社は大阪府堺市に所在し、ロードサイドを中心に関西と関東圏に店舗網を展開しています。また、米国と台湾にも子会社を有し、グローバル展開も積極的に推進しています。回転寿司業界においては、スシローに次ぐ2位級の企業としての地位を確立しています。

同社の特徴は、徹底した効率化とエンターテインメント性の両立にあります。独自のシステム「ビッくらポン!」や抗菌寿司カバー「鮮度くん」は、ファミリー層を中心に人気を集めています。また、ICT技術を活用した店舗運営や独自の調...

短期的な機会・長期的な成長可能性

短期的な機会展望 (今後1年間)

くら寿司は、短期的に以下の機会を捉えることで更なる成長が見込まれます。

1. 国内既存店売上高の向上: ...

SWOT分析

強み:

  1. 独自のビジネスモデル: 抗菌寿司カバー「鮮度くん」やセルフレジ、食べ終わった皿を回収するシステムなど、独自の技術革新によって業務効率化と衛生管理...

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業績予測

くら寿司の今後の業績は、国内事業の堅調な推移、北米事業の成長、アジア事業の立て直し、そして原価高騰への対応、人材確保といった課題への取り組みによって大きく左右されると考えられます。以下に、売上高、営業利益、経常利益、当期純利益、年換算EPSの予測を提示いたしますが、これらの予測はElasticNet回帰分析の結果をベースに、定性的な情報を加味して補正した独自のものであり、信頼性が低い参考値であることをご承知おきください。

売上高

将来展望:

国内事業は、既存店売上高の堅調な推移に加え、新規出店による売上増加が見込まれます。特に、グローバル旗艦店 銀座の出店効果や、人気キャラクターとのコラボレーション企画による集客効果が期待されます。北米事業は、積極的な新規出店戦略により売上高の大幅な増加が見込まれます。アジア事業は、食材原価の上昇という課題を抱えていますが、人気キャラクターとのコラボキャンペーンや、日本食ブームを背景とした需要増加により、売上の回復が見込まれます。

実績値と予測値:

期間 区分 国内事業 北米事業 アジア事業 売上高合計
2022年1Q 実績値 380億円 80億円 53億円 513億円
2022年2Q 実績値 370億円 85億円 51億円 506億円
2022年3Q 実績値 395億円 90億円 47億円 532億円
2022年4Q 実績値 420億円 95億円 48億円 563億円
2023年1Q 実績値 425億円 90億円 46億円 561億円
2023年2Q 実績値 450億円 95億円 55億円 600億円
2023年3Q 実績値 430億円 95億円 53億円 578億円
2023年4Q 実績値 450億円 105億円 56億円 611億円
2024年1Q 予測値 480億円 110億円 59億円 649億円
2024年2Q 予測値 490億円 115億円 65億円 670億円
2024年3Q 予測値 500億円 120億円 70億円 690億円
2024年4Q 予測値 520億円 130億円 75億円 725億円
2025年1Q 予測値 540億円 135億円 80億円 755億円
2025年2Q 予測値 550億円 140億円 85億円 775億円
2025年3Q 予測値 560億円 145億円 90億円 795億円
2025年4Q 予測値 580億円 150億円 95億円 825億円

営業利益、経常利益、当期純利益、年換算EPS

将来展望:

営業利益、経常利益、当期純利益は、売上高の増加に加え、原価管理、効率的な店舗運営、人件費の最適化といった施策によって改善が見込まれます。しかし、原価高騰リスクや人材確保の難しさといった課題も存在するため、これらの予測値は不確実性を伴います。年換算EPSは、これらの利益の増加に伴い、上昇すると予想されます。

実績値と予測値:

(単位:億円、EPSは円)

期間 区分 営業利益 経常利益 当期純利益 年換算EPS
2022年1Q 実績値 -7 -7 -6 -60
2022年2Q 実績値 -5 -4 -5 -46
2022年3Q 実績値 8 10 4 43
2022年4Q 実績値 28 31 15 146
2023年1Q 実績値 17 19 13 122
2023年2Q 実績値 39 41 27 259
2023年3Q 実績値 7 8 5 48
2023年4Q 実績値 -7 -6 -12 -117
2024年1Q 予測値 10 7 2 15
2024年2Q 予測値 16 12 7 68
2024年3Q 予測値 19 14 9 87
2024年4Q 予測値 23 18 12 116
2025年1Q 予測値 27 21 15 145
2025年2Q 予測値 30 24 18 174
2025年3Q 予測値 33 26 21 203
2025年4Q 予測値 37 29 25 242

これらの予測は、あくまで現時点での情報に基づくものであり、今後の経済状況、競争環境、消費動向等の変化によって大きく変動する可能性があります。投資判断にあたっては、ご自身の責任において最新の情報をご確認いただきますようお願いいたします。

株価水準

  1. 最新の株価は2024年12月20日時点で3030円です。

  2. 半年後と2年後の目標株価を算出いたします。

半年後(2025年6月末)の目標株価

くら寿司は、堅調な国内事業、成長著しい北米事業、そして回復基調のアジア事業を有しています。これらの成長を考慮すると、PERを用いた株価算定が適切と考えられます。

PERの推定:

同社のPERは、過去の実績や同業他社のPER、そして今後の成長性を考慮して、35倍を適用すると妥当と考えられます。これは、類似企業であるFOOD & LIFE COMPANIES (27.48倍)、サイゼリヤ (35.02倍) のPERを参考に、くら寿司の今後の成長性を加味した数値です。競合他社と比較して高い成長率が見込まれること、また、北米事業の成長による将来的な収益性向上への期待を織り込み、PERを35倍と設定しました。

年換算EPSの予測:

2025年1Qの年換算EPSの予測値である145円を使用します。

目標株価の算出:

目標株価 = PER × 年換算EPS = 35倍 × 145円 = 5075円

目標株価 (半年後): 5075円 株価の評価: {やや割安}

2年後(2026年12月末)の目標株価

2年後の目標株価算定においても、PERを用いた評価が適切と考えられます。

PERの推定:

2年後も、国内事業の安定成長、北米事業の更なる拡大、そしてアジア事業の黒字化を見込んでいます。これらの成長シナリオを踏まえ、2年後のPERは40倍を適用すると妥当と考えられます。これは、競合他社のPERレンジを上回る数値ですが、くら寿司の今後の成長ポテンシャル、特に北米事業の貢献を考慮すれば、妥当な水準であると判断しました。

年換算EPSの予測:

2025年4Qの予測値1.5倍の成長率を仮定し、年換算EPSを242円 × 1.5 = 363円と予測します。

目標株価の算出:

目標株価 = PER × 年換算EPS = 40倍 × 363円 = 14520円

目標株価 (2年後): 14520円 株価の評価: {割安}

  1. 上記の算出結果に基づき、現在の株価水準は、半年後の目標株価に対しては{やや割安}、2年後の目標株価に対しては{割安}と評価いたします。

株価評価に関する補足事項

上記の目標株価は、現時点での入手可能な情報に基づく予測であり、将来の業績や市場環境の変化によって大きく変動する可能性があります。特に、原価高騰の継続、人材確保の遅れ、競争激化、海外事業における予期せぬリスクなどが発生した場合、業績は想定を下回り、株価も目標株価に到達しない可能性があります。

一方、同社が推進する新規事業やM&Aなどが成功した場合、更なる成長が見込まれ、株価は上記目標株価を上回る可能性もございます。

投資にあたっては、ご自身の責任において最新の情報を確認し、慎重なご判断をお願いいたします。

有価証券の価値の動向

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