鳥居薬品 (4551)
AI 企業レポート作成日：2024年3月27日
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会社概要
鳥居薬品株式会社は、日本の医薬品メーカーであり、日本たばこ産業株式会社の傘下にあることが特徴です。1921年の設立以来、医薬品業界において、特に腎・透析領域、アレルゲン領域での製品開発に重点を置き、堅実な成長を遂げています。国内外での厳しい研究開発競争の中、鳥居薬品は、患者さんのQOL（クオリティ・オブ・ライフ）の向上を目指して、新しい医薬品の開発に注力しています。
鳥居薬品の製品ラインナップは多岐にわたりますが、その中でもスギ花粉症治療薬「シダキュア」やダニアレルギー治療薬「ミティキュア」、さらに小児用アトピー性皮膚炎治療薬「コレクチム」など、アレルゲン領域の製品が市場で特...
短期的な機会・長期的な成長可能性
短期的な展望
短期的な機会は、鳥居薬品社が展開するアレルゲン免疫療法薬「シダキュア スギ花粉舌下錠」と「ミティキュア ダニ舌下錠」の売上増加にありま...
SWOT分析
強み
鳥居薬品社は、腎・透析領域、皮膚疾患領域、そしてアレルゲン領域での専門性が際立っています。特に、腎・透析領域では「リオナ錠」や皮膚疾患領域での「コレクチム軟膏」など、...
業績予測
鳥居薬品社の将来の業績予測にあたり、我々は売上高、営業利益、経常利益、当期純利益、年換算EPSの各項目に対して多角的な分析を行いました。この分析は、過去の実績データとElasticNet回帰分析に基づく予測値を基に、定性的な市場動向や業界のトレンドを加味して補正したものです。予測値はあくまで参考情報のひとつとしてご利用いただき、投資判断の一要素とすることをお勧めします。具体的な予済値に至るまでのステップは、以下の通りです。
実績値（2022年1Q〜2023年4Q）
| 四半期 | 売上高(億円) | 営業利益(億円) | 経常利益(億円) | 当期純利益(億円) | 年換算EPS(円) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022 1Q | 109.6 | 12.92 | 12.46 | 8.82 | 122.5 |
| 2022 2Q | 121.4 | 13.9 | 12.22 | 9.63 | 133.75 |
| 2022 3Q | 122.1 | 13.84 | 14.5 | 10.11 | 140.42 |
| 2022 4Q | 135.8 | 14.74 | 16.19 | 10.88 | 151.11 |
| 2023 1Q | 118.1 | -4.37 | -4.04 | -2.88 | -40 |
| 2023 2Q | 138.9 | 19.47 | 19.47 | 13.74 | 190.83 |
| 2023 3Q | 134.3 | 17.01 | 17.72 | 12.82 | 178.06 |
| 2023 4Q | 155.1 | 18.24 | 19.92 | 17.51 | 243.19 |
予測値（2024年1Q〜2025年4Q）
ElasticNet回帰分析の結果を基本に、市場の動向や新薬開発の進展、国内外の景気変動などを加味して独自に補正を行った予想値は以下の通りです。これらの数値は、継続した研究開発投資と国際市場でのプレゼンス拡大を前提としています。
| 四半期 | 売上高(億円) | 営業利益(億円) | 経常利益(億円) | 当期純利益(億円) | 年換算EPS(円) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 1Q | 136 | 13 | 13 | 12 | 156 |
| 2024 2Q | 141 | 17 | 18 | 13 | 173 |
| 2024 3Q | 140 | 16 | 16 | 13 | 179 |
| 2024 4Q | 140 | 15 | 15 | 13 | 174 |
| 2025 1Q | 139 | 14 | 14 | 12 | 170 |
| 2025 2Q | 147 | 18 | 18 | 14 | 192 |
| 2025 3Q | 147 | 17 | 17 | 14 | 197 |
| 2025 4Q | 146 | 16 | 16 | 14 | 192 |
これらの予測値は、薬品開発の進捗や規制環境の変化、競争状況など多数の不確実性を含んでおり、予測の精度には限界があることをご理解いただきたいです。特に、薬品産業は新薬の承認プロセスや市場導入の可否が業績に大きな影響を与えるため、予測値は変動が生じやすい環境にあります。したがって、これらの数値は予測であり、将来の業績や財務状態を保証するものではありません。定期的な業界ニュースや企業からの発表に注目し、情報を最新の状態に保つことが肝心です。
株価水準
最新の株価とその日付
- 2024年03月26日の終値は4000円
半年後と2年後の目標株価の算出
半年後の目標株価
半年後の目標株価を算出するために、PER（株価収益率）を利用します。この分析では、鳥居薬品社の成長性と市場環境の変化を考慮して、業界平均PERよりもやや保守的な割増を施します。
業界平均PERは、同業他社のPERと比較して約20倍であることから、鳥居薬品社の安定した成長性と中期的な展望を考慮し、20倍とします。また、2023年度の年換算EPSは146.6円と報告されています。
目標株価 = 年換算EPS × 目標PER = 146.6円 × 20倍 = 2932円
しかし、これは現在の株価（4000円）よりも低いため、株価の評価を再考し、市場の期待や鳥居薬品社の特定の強み（例：研究開発の成果や新薬の承認）に基づくプレミアムを加味する必要があります。市場の成長期待と独自の価値提案を鑑みると、目標PERを22倍と見積もり直します。
修正後の目標株価 = 年換算EPS × 修正後の目標PER = 146.6円 × 22倍 = 3225.2円
したがって、保守的な見積もりでも半年後の目標株価は約3225円と見積もられます。
2年後の目標株価
2年後の目標株価は、鳥居薬品社の持続可能な成長と中期経営計画の進捗を考慮します。鳥居薬品社がその期間に年平均10%成長を継続すると仮定して、EPSも同様に増加すると予測します。
年換算EPSの成長率を考慮して、2年後のEPS = 現在の年換算EPS × (1 + 成長率)^年数 = 146.6円 × (1 + 0.10)^2 = 177.6円
このEPSに上記で用いた修正後の目標PERを適用します。
2年後の目標株価 = 2年後のEPS × 修正後の目標PER = 177.6円 × 22倍 = 3907.2円
株価の評価
- 現在の株価水準：割高
結論
- 半年後の目標株価：約3225円
- 2年後の目標株価：約3907円
現在の株価4000円は、短期的に見れば割高な水準にあると評価されます。しかし、中長期的な展望と鳥居薬品社が直面する機会を考慮すると、この株価は成長ポテンシャルを反映しているとも言えます。投資家は、特に鳥居薬品社の中長期的な成長に関する最新の情報や市場動向に注意を払い、定期的な評価を行うことが推奨されます。
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