ディスコ (6146)

AI 企業レポート作成日：2024年5月2日

会社概要

ディスコ社は、半導体製造装置および精密加工ツールの開発・製造・販売を行うリーディングカンパニーです。1937年の創業以来、長年にわたり培ってきた独自の技術とノウハウを活かし、世界中の半導体メーカーに製品を提供しています。特に、シリコンウェーハの切断・研削・研磨装置においては、世界トップシェアを誇ります。

同社の事業は、半導体製造工程における前工程に位置づけられます。シリコンウェーハの製造から半導体デバイスの組み立てに至るまで、多くの工程が存在しますが、ディスコ社はその中でもウェーハを薄くスライスしたり、表面を平滑にしたりするための装置を提供しています。これらの工程は半導体デ...

短期的な機会・長期的な成長可能性

短期的な機会

ディスコ社は、短期的には以下の機会を活かすことで業績を拡大することが期待できます。

パワー半導体市場の成長: 世界的なE...

SWOT分析

強み

高い技術力: ディスコ社は、半導体製造装置および精密加工ツール分野において、世界トップクラスの技術力を有しています。長年にわたる研究開発の積み重ねと、...

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業績予測

ディスコ社の将来の業績は、半導体市場の成長、パワー半導体需要の拡大、高付加価値製品の販売動向、グローバル展開の進展、コスト管理の徹底など、様々な要因によって影響を受けるため、正確な予測は困難です。しかし、現時点での情報や過去のトレンド、将来の展望などを考慮し、売上高、営業利益、経常利益、当期純利益、年換算EPSの予測を独自に試算しました。これらの予測値は、ElasticNet回帰分析の結果を基に定性的な情報を加味したものですが、信頼性は低くあくまで参考程度としてご確認ください。

将来の展望

売上高

半導体市場の成長: 半導体市場は、5G、AI、IoT、EVなど新たな需要の拡大により、今後も成長を続けることが見込まれます。
パワー半導体需要の拡大: EVや脱炭素化の進展により、パワー半導体需要は今後も拡大していくと考えられます。
高付加価値製品の販売: ディスコ社は、高精度・高機能な製品の開発・販売に注力しており、高付加価値製品の売上比率が高まると予想されます。
グローバル展開: ディスコ社は、海外市場における販売体制の強化や海外生産拠点の活用により、グローバル展開を加速させています。

以上の要因から、ディスコ社の売上高は今後も堅調に推移すると予想されます。

営業利益

売上高の増加: 売上高の増加は、営業利益の増加につながります。
高付加価値製品の販売: 高付加価値製品の販売比率が高まると、利益率の改善が見込まれます。
コスト管理: ディスコ社は、コスト管理の徹底に取り組んでおり、利益率の改善に寄与すると考えられます。
販売管理費の増加: 事業規模の拡大に伴い、販売管理費が増加する可能性があります。

これらの要因から、ディスコ社の営業利益は今後も堅調に推移すると予想されます。

経常利益

営業利益の増加: 営業利益の増加は、経常利益の増加につながります。
為替変動: ディスコ社は海外売上比率が高いため、為替変動による業績への影響を受ける可能性があります。

これらの要因から、ディスコ社の経常利益は今後も堅調に推移すると予想されます。

当期純利益

経常利益の増加: 経常利益の増加は、当期純利益の増加につながります。
税金費用: 税金費用は、業績や税制改正などによって変動する可能性があります。

これらの要因から、ディスコ社の当期純利益は今後も堅調に推移すると予想されます。

年換算EPS

当期純利益の増加: 当期純利益の増加は、EPSの増加につながります。
株式数: 株式分割や新株発行などにより、株式数が変動する可能性があります。

これらの要因から、ディスコ社の年換算EPSは今後も堅調に推移すると予想されます。

実績値

以下の表に、ディスコ社の2022年第1四半期から2023年第4四半期までの実績値を示します。

Quarter	Type	売上高	営業利益	経常利益	当期純利益	年換算EPS
2022 1Q	実績値	597.5億	215.9億	227.6億	160.4億	592.038
2022 2Q	実績値	795.3億	332.8億	348.2億	246.3億	909.3
2022 3Q	実績値	658.4億	242.6億	226.1億	165.5億	610.752
2022 4Q	実績値	790.1億	312.9億	321.5億	256.7億	947.615
2023 1Q	実績値	539.6億	169.7億	181.6億	126.8億	468.123
2023 2Q	実績値	723.0億	280.4億	281.1億	200.3億	739.208
2023 3Q	実績値	770.0億	303.5億	294.5億	160.7億	593.256
2023 4Q	実績値	1043.0億	461.3億	466.7億	354.2億	1307.62

予測値

以下の表に、ディスコ社の2024年第1四半期から2025年第4四半期までの予測値を示します。これらの予測値は、ElasticNet回帰分析の結果を基に定性的な情報を加味したものであり、売上高や利益を事業ドメインや地域ごとに分解することはできませんでした。

Quarter	Type	売上高	営業利益	経常利益	当期純利益	年換算EPS
2024 1Q	予測値	755億	289億	290億	198億	732
2024 2Q	予測値	957億	403億	406億	284億	1049
2024 3Q	予測値	961億	404億	405億	284億	1048
2024 4Q	予測値	960億	402億	405億	286億	1056
2025 1Q	予測値	940億	390億	394億	280億	1032
2025 2Q	予測値	1040億	444億	446億	308億	1136
2025 3Q	予測値	1088億	471億	473億	332億	1226
2025 4Q	予測値	1069億	458億	461億	324億	1197

予測値の信頼性について

これらの予測値は、あくまで参考程度としてください。将来の業績は、様々な要因によって大きく変動する可能性があります。より正確な予測を行うためには、最新の市場動向や競合状況、ディスコ社の事業戦略などを常に注視していく必要があります。

株価水準

1. 最新の株価

2024年5月1日時点でのディスコ社の株価は 46,120円 です。

2. 半年後と2年後の目標株価

半年後の目標株価

ディスコ社の半導体製造装置事業は、5G、AI、IoT、EVなどの需要拡大により、今後も堅調な成長が見込まれます。特に、パワー半導体向け装置の需要は強く、同社の業績を牽引する要因となるでしょう。さらに、高付加価値製品の販売比率向上やグローバル展開の加速など、収益性の改善にも期待が持てます。

これらのポジティブな要素を考慮し、半年後の目標株価を以下のように算出しました。

PER: ディスコ社のPERは、2024年5月1日時点で約67倍です。これは、同業他社と比較しても高い水準であり、市場からの期待値の高さを反映しています。しかし、今後の業績成長や収益性改善を考慮すると、PERは徐々に低下していくと考えられます。半年後のPERを55倍と仮定します。
年換算EPS: ディスコ社の2024年12月期の年換算EPSは、約732円と予測されています。

目標株価 = PER × 年換算EPS = 55 × 732 = 40,260円

2年後の目標株価

2年後には、5G、AI、IoT、EVなどの需要がさらに拡大し、半導体市場はより一層の成長が見込まれます。ディスコ社は、技術開発力やグローバル展開力など競争優位性を活かし、市場成長を上回るペースで業績を拡大していくことが期待されます。

これらの長期的な成長ポテンシャルを考慮し、2年後の目標株価を以下のように算出しました。

PER: 2年後には、ディスコ社のPERは45倍程度まで低下すると予想されます。これは、業績の安定成長と収益性改善が進むことにより、市場からの期待値がより現実的な水準に落ち着いていくと考えられるためです。
年換算EPS: ディスコ社の2025年12月期の年換算EPSは、約1197円と予測されています。

目標株価 = PER × 年換算EPS = 45 × 1197 = 53,865円

3. 目標株価と現在の株価水準の評価

半年後の目標株価: 40,260円 株価の評価: やや割高
2年後の目標株価: 53,865円 株価の評価: 中立

現在の株価水準は、短期的に見るとやや割高感がありますが、中長期的な成長ポテンシャルを考慮すると、割安とは言えないまでも、過度に割高な水準ではないと考えられます。

有価証券の価値の動向

免責事項: このレポートは先進的なAI技術を活用して作成されています。品質の向上には努めておりますが技術的な制約があり、内容の正確性・信頼性・完全性などに関してどのような保証もされていないことにご注意ください。このレポートは企業に関する情報の提供を行うことを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。本レポートの利用によって生じたいかなる損失や損害についても責任を負いかねます。サービスの利用には「利用規約」に同意頂く必要がございます。 Zen Insights で利用されている技術や性能の限界の詳細については「AI 企業評価の仕組み」で提供されています。