SMC (6273)
AI 企業レポート作成日：2024年6月1日
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会社概要
SMC社は、1959年設立、東京都千代田区に本社を置く、空気圧機器で世界トップシェアを誇る企業です。空気圧機器とは、圧縮空気のエネルギーを利用して直線運動や回転運動を作り出す機器のことで、工場の自動化設備や製造装置などに幅広く使用されています。
SMC社は、世界トップクラスの製品ラインナップとグローバルな販売網を強みとしており、世界83ヶ国に拠点を展開し、世界中の顧客に製品・サービスを提供しています。FA（Factory Automation）分野においては世界4位、特に主力製品である空気圧機器においては世界シェア約35%と圧倒的な地位を築いています。
同社の顧客は、自動...
短期的な機会・長期的な成長可能性
短期的な機会展望
SMC社は、短期的な視点において、以下の2つの機会を活かすことが考えられます。
- 中国経済の回復による需要拡大
...
SWOT分析
強み
- 世界トップクラスのシェアと技術力: SMC社は、FA（ファクトリーオートメーション）分野の空気圧機器において、世界トップクラスのシェアと高い技術力を...
業績予測
SMC社の今後の業績について、売上高、営業利益、経常利益、当期純利益、年換算EPSの5つの項目について、2024年1Qから2025年4Qまでの8四半期分を予測します。
予測にあたり
以下の予測は、ElasticNet回帰分析の結果をベースに、最新の決算情報をはじめとする各種定性情報を加味した独自の予測値です。ただし、将来の業績を完全に予測することは困難であり、これらの予測値はあくまで参考程度として捉えていただきますようお願いいたします。
将来展望
- 売上高: 世界経済の減速懸念は残るものの、設備投資需要は底堅く推移すると予想されることから、SMC社の中長期的な成長は継続すると見込んでいます。特に、半導体製造装置関連や、電気自動車（EV）関連、リチウムイオン電池製造装置関連といった成長分野における需要の取り込みが、今後の売上拡大を牽引する可能性が高いと考えられます。一方で、中国経済の減速懸念は依然として残っており、今後の動向を注視する必要があると考えられます。
- 営業利益: 売上高の増加に加え、収益性の高い製品の販売比率増加や、生産効率の向上などにより、営業利益率は高水準を維持すると予想されます。ただし、原材料価格やエネルギーコストの高止まりは懸念材料であり、今後の動向によっては収益性を圧迫する可能性もあると考えられます。
- 経常利益: 営業利益の増加に加え、為替差益の動向が経常利益に影響を与えると予想されます。ただし、為替レートは変動が大きいため、予測は困難です。
- 当期純利益: 経常利益の増加に加え、法人税率の変動が当期純利益に影響を与えると予想されます。
- 年換算EPS: 当期純利益の増加に加え、発行済株式数の変動が年換算EPSに影響を与えると予想されます。SMC社は、自社株買いを実施しており、今後も継続する可能性があります。自社株買いは、発行済株式数を減少させ、EPSを押し上げる効果があります。
実績値
| Quarter | 売上高（億円） | 営業利益（億円） | 経常利益（億円） | 当期純利益（億円） | 年換算EPS（円） |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022 1Q | 2113.6 | 679.8 | 1040.1 | 754.0 | 4476.99 |
| 2022 2Q | 2101.7 | 656.7 | 767.2 | 576.5 | 3422.98 |
| 2022 3Q | 2059.5 | 641.6 | 535.8 | 407.1 | 2417.24 |
| 2022 4Q | 1973.0 | 603.9 | 716.8 | 508.4 | 3018.76 |
| 2023 1Q | 1989.7 | 561.0 | 748.0 | 521.5 | 3096.24 |
| 2023 2Q | 1945.8 | 490.2 | 598.6 | 425.9 | 2528.57 |
| 2023 3Q | 1890.7 | 500.7 | 509.3 | 425.7 | 2527.5 |
| 2023 4Q | 1942.5 | 410.4 | 654.1 | 410.2 | 2435.35 |
予測値
| Quarter | 売上高（億円） | 営業利益（億円） | 経常利益（億円） | 当期純利益（億円） | 年換算EPS（円） |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 1Q | 1950 | 520 | 690 | 490 | 2910 |
| 2024 2Q | 1960 | 530 | 620 | 450 | 2670 |
| 2024 3Q | 1980 | 520 | 640 | 460 | 2730 |
| 2024 4Q | 2030 | 540 | 690 | 490 | 2920 |
| 2025 1Q | 2120 | 570 | 760 | 540 | 3210 |
| 2025 2Q | 2110 | 560 | 670 | 490 | 2920 |
| 2025 3Q | 2100 | 550 | 690 | 500 | 2950 |
| 2025 4Q | 2150 | 570 | 740 | 530 | 3130 |
注記
- 上記の予測値は、2024年3月18日時点の情報に基づいており、将来の業績を保証するものではありません。
- 実際の業績は、様々な要因により、上記予測値と異なる可能性があります。
SMC社は、世界的な空気圧機器メーカーとしての地位を確立しており、今後も安定的な成長が期待されます。
株価水準
1. 最新の株価
SMC社の2024年5月31日時点の株価は、78,810円です。
2. 目標株価の算出
SMC社は安定した収益力と財務基盤を持つ企業であることから、PERを用いた評価が適切と考えられます。
(1) 半年後（2024年11月末）の目標株価
- 想定PER: 28倍
- SMC社の過去5年間のPERの平均値は約25倍。
- 足元の金利上昇や世界経済の減速懸念はあるものの、SMC社の収益力は高く、今後も安定配当が見込まれることから、市場平均PERを上回る28倍を想定。
- 想定EPS: 3,096.24円（2023年12月期の年換算EPS）
- 目標株価 = 想定PER × 想定EPS = 28倍 × 3,096.24円 = 86,695円
(2) 2年後（2026年5月末）の目標株価
- 想定PER: 30倍
- SMC社は2026年度売上高1兆円達成を目標に掲げており、達成した場合、更なる収익成長と企業価値向上による株価上昇が見込まれる。
- そのため、2年後にはPER30倍まで上昇する可能性があると想定。
- 想定EPS: 3,500円
- 2026年度の売上高1兆円達成を前提に、売上高成長率や営業利益率の推移を考慮し、2026年5月期の年換算EPSを3,500円と予測。
- 目標株価 = 想定PER × 想定EPS = 30倍 × 3,500円 = 105,000円
3. 株価水準の評価
- 半年後（2024年11月末）：目標株価86,695円に対して、現在の株価は78,810円であることから、株価水準は割安と評価します。
- 2年後（2026年5月末）：目標株価105,000円に対して、現在の株価は78,810円であることから、株価水準は割安と評価します。
SMC社は、世界的な空気圧機器メーカーとして高い競争力を有しており、今後も安定的な成長が見込まれます。 足元では、世界経済の減速懸念や原材料価格の高止まりなど、懸念材料も挙げられますが、中長期的な成長ストーリーは変わっておらず、現在の株価水準は割安圏にあると判断できます。
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