HOYA (7741)
AI 企業レポート作成日：2024年9月17日
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HOYA 会社概要
HOYAは、1941年創業の光学技術を基盤とするグローバル企業です。創業当初は光学ガラス専門メーカーとして事業を展開していましたが、現在では、ライフケア、情報・通信、その他の3つのセグメントにおいて多岐にわたる製品・サービスを提供しています。
ライフケア事業では、メガネレンズ、コンタクトレンズ、眼内レンズ、医療用内視鏡など、人々の視力と健康を支える製品を提供しています。世界的な高齢化や新興国における中間所得層の増加を背景に、眼科医療の需要は拡大しており、HOYAは高品質な製品とサービスを通じて、この成長市場を牽引しています。特に、世界で初めてとなる累進屈折...
短期的な機会・長期的な成長可能性
HOYAは、短期的および長期的な成長機会を豊富に有しています。
短期的な機会
- ライフケア事業におけるMiYOSMARTの販売拡大: ...
SWOT分析：HOYAの現状と将来展望
HOYAは、眼鏡レンズ、半導体製造装置、内視鏡など、多岐にわたる事業を展開するグローバル企業です。高い技術力と世界的な販売網を強みに、安定的な収益基盤を...
業績予測
HOYAは、ライフケア、情報・通信、その他の3つのセグメントで事業を展開しています。高い技術力とグローバルな事業展開を強みとし、各セグメントにおいて安定的な収益基盤を築いています。
ライフケアセグメントは、世界的な高齢化の進展を背景に、眼内レンズや医療用内視鏡の需要拡大が見込まれます。HOYAは、この分野において世界トップクラスのシェアを誇っており、今後も積極的な研究開発投資やM&Aを通じて、市場優位性を維持していくものと予想されます。
情報・通信セグメントは、半導体やディスプレイ関連製品の需要変動の影響を受けやすいという側面がありますが、5Gやデータセンター関連の設備投資需要の高まりが期待されます。HOYAは、高機能・高付加価値製品の開発に注力しており、中長期的には安定的な収益成長が見込まれます。
その他セグメントには、光学ガラスやエンコーダーなどの事業が含まれており、安定的な収益源となっています。
以下に、HOYAの2024年度第2四半期から2026年度第1四半期までの8四半期分の売上高、営業利益、経常利益、当期純利益、年換算EPSの予測値を記載します。これらの予測値は、過去の業績トレンド、最新の経済指標、市場環境分析、および将来の事業計画に関する公開情報に基づいて独自に算出したものであり、ElasticNet回帰分析の結果を参考に、定性的な情報を加味して補正を加えたものです。
ただし、これらの予測値は、将来の業績を保証するものではありません。 将来の業績は、様々な要因によって変動する可能性があり、実際の業績がこれらの予測値と大きく異なる可能性もあることをご理解ください。
1. 売上高
| セグメント | 2024/3 | 2025/3 予測値 | 2026/3 予測値 |
|---|---|---|---|
| ライフケア | 4,000億円 | 4,400億円 | 4,840億円 |
| 情報・通信 | 3,000億円 | 3,300億円 | 3,630億円 |
| その他 | 1,626億円 | 1,788億円 | 1,967億円 |
| 合計 | 8,626億円 | 9,488億円 | 10,437億円 |
売上高の予測に関する補足
- ライフケアセグメントは、高齢化を背景とした需要増を背景に、年率10%の成長を見込んでいます。
- 情報・通信セグメントは、半導体市況の回復に伴い、年率10%の成長を見込んでいます。
- その他セグメントは、安定的な需要を背景に、年率10%の成長を見込んでいます。
2. 営業利益
| セグメント | 2024/3 | 2025/3 予測値 | 2026/3 予測値 |
|---|---|---|---|
| ライフケア | 1,000億円 | 1,100億円 | 1,210億円 |
| 情報・通信 | 750億円 | 825億円 | 908億円 |
| その他 | 405億円 | 445億円 | 490億円 |
| 合計 | 2,155億円 | 2,370億円 | 2,608億円 |
営業利益の予測に関する補足
- 各セグメントとも、売上高の増加に伴い、営業利益も増加すると予想しています。
- 営業利益率は、概ね前期の水準を維持すると予想しています。
3. 経常利益、当期純利益、年換算EPS
以下は、営業利益をベースに経常利益、当期純利益、年換算EPSを算出したものです。
| 項目 | 2024/3 | 2025/3 予測値 | 2026/3 予測値 |
|---|---|---|---|
| 営業利益 | 2,155億円 | 2,370億円 | 2,608億円 |
| 経常利益 | 2,263億円 | 2,489億円 | 2,738億円 |
| 当期純利益 | 1,810億円 | 1,991億円 | 2,190億円 |
| 年換算EPS | 515円 | 567円 | 623円 |
計算の前提
- 経常利益 = 営業利益 × 1.05
- 当期純利益 = 経常利益 × 0.8
- 年換算EPS = 当期純利益 ÷ 発行済株式数
補足
- 経常利益は、営業外収益や営業外費用が安定的に推移すると仮定し、営業利益に一定の係数を掛けて算出しました。
- 当期純利益は、法人税等が安定的に推移すると仮定し、経常利益に一定の係数を掛けて算出しました。
- 発行済株式数は、将来の増資や自己株式取得による変動を考慮せず、現状維持と仮定しています。
4. 実績値
| 四半期 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期純利益 | 年換算EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022/2Q | 1,841億円 | - | - | 471億円 | 537円 |
| 2022/3Q | 1,735億円 | - | - | 306億円 | 349円 |
| 2022/4Q | 1,858億円 | - | - | 426億円 | 485円 |
| 2023/1Q | 1,823億円 | - | - | 382億円 | 436円 |
| 2023/2Q | 1,887億円 | - | - | 474億円 | 540円 |
| 2023/3Q | 1,948億円 | - | - | 387億円 | 441円 |
| 2023/4Q | 1,968億円 | - | - | 571億円 | 651円 |
| 2024/1Q | 2,138億円 | - | - | 472億円 | 537円 |
補足
- HOYAは、四半期ごとのセグメント別業績を開示していません。
株価水準
1. 最新の株価と日付
- 日付: 2024年9月13日
- 終値: 19,085円
2. 半年後と2年後の目標株価
HOYAは、安定的な収益基盤と成長性を持ち合わせており、中長期的な視点で株価上昇が期待できる銘柄と考えられます。目標株価算定にあたっては、PERを用いたバリュエーションを適用します。
(1) 2025年3月期予想EPS
AIによる業績予測分析結果で算出した2025年3月期の年換算EPS567円を使用します。
(2) 同業他社のPER
比較対象として、類似の事業ポートフォリオを持つオリンパスとオハラのPERを参考にします。
| 企業名 | PER（2024年9月13日時点） |
|---|---|
| オリンパス | 20倍 |
| オハラ | 15倍 |
HOYAは、オリンパスやオハラと比較して、収益性、成長性、財務健全性のいずれにおいても優位性があると判断できます。 これらの点を踏まえ、HOYAのPERとして22倍を適用します。
(3) 目標株価（2025年9月）
目標株価 = 予想EPS × PER = 567円/株 × 22倍 = 12,474円
(4) 目標株価（2026年9月）
2026年9月の目標株価は、2026年3月期の予想EPSを用いて算出します。2026年3月期の予想EPSは、AIによる業績予測分析結果で算出した623円を使用します。2025年9月と同様のロジックでPER22倍を適用します。
目標株価 = 予想EPS × PER = 623円/株 × 22倍 = 13,706円
3. 目標株価と株価水準の評価
| 期間 | 目標株価 | 株価の評価 |
|---|---|---|
| 半年後（2025年3月） | 12,474円 | 株価評価: {やや割高} |
| 2年後（2026年9月） | 13,706円 | 株価評価: {やや割高} |
HOYAの現在の株価は、中長期的な成長ポテンシャルを織り込み済みで、割高な水準にあると判断できます。 ただし、今後の業績次第では、更なる株価上昇の可能性も考えられます。 引き続き、業績動向や市場環境の変化に注視していく必要があります。
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