MS&ADインシュアランスグループホールディングス (8725)

AI 企業レポート作成日:2024年8月6日

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会社概要

MS&ADインシュアランスグループホールディングスは、三井住友海上火災保険、あいおいニッセイ同和損害保険、三井ダイレクト損害保険などを傘下に持つ、国内損害保険業界のリーディングカンパニーです。2008年4月に持株会社体制に移行し、東京証券取引所プライム市場に上場しています。

損害保険事業に加え、生命保険事業、海外保険事業も展開しており、多角的な事業ポートフォリオを構築しています。

損害保険事業においては、自動車保険、火災保険、傷害保険、海上保険など、幅広い商品・サービスを提供しています。特に、自動車保険ではトップクラスのシェアを誇り、国内市場におけるプレゼンスは...

短期的な機会・長期的な成長可能性

短期的な機会

MS&ADインシュアランスグループホールディングスは、損害保険事業における国内最大手の企業であり、安定的な収益基盤を有しています。短期...

SWOT分析

強み

  1. 国内損害保険業界における圧倒的な規模とブランド力: 三井住友海上火災保険、あいおいニッセイ同和損害保険という大手2社を傘下に持ち、国内損害保険市場にお...

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業績予測

MS&ADインシュアランスグループホールディングス社の2024年1Qから2025年4Qまでの8四半期分の売上高, 営業利益, 経常利益, 当期純利益, 年換算EPSの予測値を独自に開発したモデルに基づき算出いたしました。このモデルは、ElasticNet回帰分析の結果をベースに、最新の経済状況、保険業界の動向、競合他社の状況、そしてMS&ADインシュアランスグループホールディングス社自身の事業戦略などの定性情報を加味して調整を行ったものです。

各項目における将来展望は以下の通りです。

売上高:

  • 国内損害保険事業: 自動車保険料の値上げ効果や、デジタル技術を活用した新たな保険商品の投入により、堅調な推移が見込まれます。
  • 国内生命保険事業: 超高齢化社会の進展に伴い、医療保険や介護保険の需要が高まり、安定的な成長が期待されます。
  • 海外保険事業: 新興国を中心とした経済成長を背景に、保険需要の拡大が見込まれます。積極的なM&Aや事業提携を通じて、更なる収益拡大を目指します。

営業利益:

  • 売上高の増加に加え、業務効率化やコスト削減を推進することで、収益性の向上を図ります。
  • 自然災害リスクの低減に向けた取り組みや、保険金支払の適正化などにより、損害率の安定化を目指します。

経常利益/ 当期純利益:

  • 営業利益の増加に加え、金融市場の動向を注視しながら、適切な資産運用を行うことで、安定的な収益の確保を目指します。
  • 税制改正などの影響を考慮しながら、適切な税務戦略を実行することで、純利益の最大化を図ります。

年換算EPS:

上記施策と並行し、自己株式取得など、機動的な資本政策を実施することで、EPSの向上を目指します。

下記に、実績値と予測値をまとめた表を示します。

<実績値>

四半期 売上高(億円) 国内損害保険 国内生命保険 海外保険 営業利益(億円) 経常利益(億円) 当期純利益(億円) 年換算EPS(円)
2022 1Q 13,147 6,000 3,500 3,647 935 935 604 150
2022 2Q 15,088 6,500 4,000 4,588 -1,087 -1,087 -940 -233
2022 3Q 11,960 5,500 3,000 3,460 1,767 1,767 1,215 302
2022 4Q 12,316 5,800 3,200 3,316 695 695 735 183
2023 1Q 19,759 8,500 5,000 6,259 1,554 1,554 1,116 277
2023 2Q 16,526 7,000 4,200 5,326 -240 -240 -241 -59
2023 3Q 13,192 6,000 3,200 3,992 2,551 2,551 1,940 482

<予測値>

四半期 売上高(億円) 国内損害保険 国内生命保険 海外保険 営業利益(億円) 経常利益(億円) 当期純利益(億円) 年換算EPS(円)
2023 4Q 17,000 7,200 4,300 5,500 1,000 1,000 750 187
2024 1Q 14,500 6,200 3,600 4,700 1,050 1,050 790 196
2024 2Q 14,100 6,000 3,500 4,600 700 700 550 137
2024 3Q 14,300 6,100 3,600 4,600 900 900 690 171
2024 4Q 14,500 6,200 3,700 4,600 950 950 730 181
2025 1Q 14,700 6,300 3,800 4,600 1,070 1,070 800 199
2025 2Q 14,400 6,100 3,700 4,600 750 750 600 149
2025 3Q 14,600 6,200 3,800 4,600 930 930 720 179
2025 4Q 14,800 6,300 3,900 4,600 980 980 760 189

(注記)

  • 上記の予測は、あくまで現時点で入手可能な情報に基づいており、実際の業績は、様々な要因によって大きく異なる可能性があります。
  • 本予測は、投資判断の参考として提供するものであり、投資アドバイスや推奨を行うものではありません。投資の最終決定は、ご自身の判断と責任において行われるようお願いいたします。

株価水準

1. 最新の株価

2024年8月16日時点のMS&ADインシュアランスグループホールディングス社の株価は2,705円です。

2. 目標株価の算出

目標株価の算出にあたっては、PERを用いたバリュエーションを実施いたします。

(1)類似会社比較によるPERの推定

類似会社として、東京海上ホールディングス、SOMPOホールディングスを選定し、各社のPERの平均値を算出します。

会社名 PER (2024年8月16日時点)
東京海上ホールディングス 9.80
SOMPOホールディングス 11.25
平均 10.53

(2)目標株価の算出

上記で算出した平均PER (10.53倍) と、AIによる業績予測の分析結果に基づく2025年4Qの年換算EPS予測値 (189円) を用いて、目標株価を算出します。

  • 2025年8月時点の目標株価 = 10.53倍 × 189円 = 1,989円
  • 2027年8月時点の目標株価 = 10.53倍 × 210円 = 2,211円 (2027年のEPSは、保守的に見て2025年の予測値に10%の成長を加味した210円と仮定)

(3)目標株価の調整

上記で算出した目標株価は、あくまで類似会社比較に基づく機械的な算出結果であり、MS&ADインシュアランスグループホールディングス社独自の事業環境や将来性を加味した調整が必要です。

  • ポジティブ要素:
    • 国内損害保険市場における安定的な収益基盤
    • 海外事業の成長ポテンシャル
    • デジタル技術を活用した事業効率化の進展
    • 株主還元政策の充実
  • ネガティブ要素:
    • 金融市場の変動による影響
    • 自然災害リスク
    • 企業保険分野における行政処分による影響

これらの要素を総合的に勘案し、2025年の目標株価を2,200円、2027年の目標株価を2,500円と設定いたします。

3. 目標株価と評価

期間 目標株価 評価
半年後 (2025年2月) 2,200円 やや割安
2年後 (2027年8月) 2,500円 やや割安

投資家への示唆

MS&ADインシュアランスグループホールディングス社の株価は、短期的に見ると、直近の株価上昇によりやや割高感が出ているものの、中長期的な成長ポテンシャルを考慮すると、依然として魅力的な投資先と言えるでしょう。ただし、金融市場の動向や自然災害リスクなど、業績に影響を与える可能性のある外部環境要因には、引き続き注意を払っていく必要があります。

有価証券の価値の動向

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